7月29日， 扬州海昌新材股份有限公司(以下简称“海昌新材”)将接受深圳证券买卖业务所创业板上市委员会2020年第10次集会审议，决定其是否首发。

　　海昌新材是一家粉末冶金制品的研发、生产和贩卖企业，主要向电动工具、汽车、办公装备、家电等领域的客户批量生产贩卖定制化的粉末冶金零部件。目前，公司可生产齿轮、轴承、结构件、齿轮箱、链轮、转子、偏心凸轮、摆臂等1500 余种粉末冶金零部件。

　　在电动工具粉末冶金零部件领域，海昌新材与史丹利百得(Stanley Black&Decker)、博世集团(BOSCH)、创科实业(TTI)、牧田(Makita)等国际知名企业建立了长期稳定的业务互助关系；在汽车、办公装备、家电等应用领域，海昌新材已为京西重工(上海)有限公司、宜宾天工机械股份有限公司(以下简称“宜宾天工”)、上海拓绅汽车电子有限公司等企业开发配套多个车型的产物。

　　陈诉期内，海昌新材产物60%以上用于出口，产物销至墨西哥、匈牙利、巴西、美国、捷克、英国、德国等西欧国度和印度、日本、菲律宾、马来西亚等亚洲国度。2017年至2019年，海昌新材业务收入分别为1.45亿元、1.68亿元、1.83亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司全部者的净利润分别是3714万元、4425万元和5152万元。

　　此次首发，海昌新材拟刊行股票数目不凌驾2000万股，刊行完成后，公然刊行股数占刊行后总股数的比例不低于25%，计划召募资金2.88亿元，投资项目包括“新建4000吨高等级粉末冶金零部件项目”和“粉末冶金新质料应用研发中心技能改造项目”。

　　时间财经查阅招股书及相干质料发明，海昌新材除存在现实控制人持股比例过高、钱币出资来源存疑等问题，募投项目是否有须要也值得存眷。

　　中国注册税务师协会专家、审计专仆人会仁告诉时间财经，海昌新材频频增资都是用钱币资金方式出资，增资时没有说明出资钱币资金的来源，根据我国税法有关划定，增资时是否涉及个税申报和依法纳税需进一步分析核实。

　　出资来源

　　招股书显示，周庆幸、徐晓玉二人分别直接持有海昌新材股份比例为57.33%和16.67%，为前两大股东。周庆幸为控股股东，与此同时，周庆幸、徐晓玉还通过一家公司间接持有海昌新材503万股股份，占公司总股本的8.38%。周庆幸和徐晓玉为伉俪关系，直接或间接合计持有海昌新材82.38%的股份，是海昌新材的配合现实控制人。

　　周庆幸是海昌新材首创人，现任公司董事长、总司理。本次刊行后，周庆幸、徐晓玉控股比例将有所降低，但仍存在利用其控股权对公司谋划决议加以控制、损害中小股东利益的风险。

　　招股书显示，周庆幸为江苏扬州市广陵人，而徐晓玉是江苏徐州人。周庆幸出生在1970年，徐晓玉出生于1972年。

　　根据招股书，在设立海昌有限前，周庆幸、徐晓玉均是平凡职员。周庆幸1993年8月到场事情，2001年1月前在苏州金鼎商业公司，系平凡职员；而徐晓玉2001年1月前也在该公司任职员，入职时间是同年同月。

　　2000年10月18日，周庆幸与夏文林签署《组建公司协议书》，一致同意设立海昌新材前身海昌有限，注册资本为 200 万元，其中周庆幸出资154万元，占注册资本77%，夏文林出资46万元，占注册资本的23%。周庆幸出资的153万元钱币现金，在2000年算是一笔巨款。

　　相干文件显示，随后的2001年8月，颠末一次股权变更，有三名股东将股权转让给徐晓玉，徐晓玉以现金得到90万元股权。此时，海昌有限股东已经变为周庆幸、徐晓玉二人，也就是说，此时二人已经钱币出资200万元。

　　2004年6月，海昌有限增资到500万元，此次、周庆幸、徐晓玉钱币出资300万元。

　　2015年11月，周庆幸再次以钱币出资2463.25万元，其中1670万元计入注册资本，793.25万元计入资本公积。

　　值得注意的是，周庆幸上述钱币出资金额巨大，来源是否正当及是否依法缴纳相干税费等，招股书并未披露。

　　募投项目

　　粉末冶金是制取金属粉末或用金属粉末(或金属粉末与非金属粉末的混淆物)作为原料，颠末成形和烧浇，制取金属质料、复合质料以及各种类型制品的工业技能。

　　海昌新材所在的行业是粉末冶金制品业，包括粉末冶金压抑成形(PM)零件(占绝大部门)、含油轴承和金属注射成形(MIM)制品等。

　　海昌新材主要使用PM、MIM 两种工艺生产粉末冶金零部件。海昌新材压抑成形2019年比2018年产能利用率降落到仅90%左右，而且，这照旧调解以后的数据。而金属注射成形2019年度产能利用率，更是降落到仅21.04%。

　　海昌新材的解释是，2019年，公司新厂区逐步投产，但因新增装备尚未完全利用，压抑成形(PM)产能虽有所上升，但产能利用率相对降落。

　　同期，其客户宜宾天工“哈弗H5国V”项目互助完成，海昌新材金属注射成形(MIM)产物订单减少、产量降落，产能利用率降低。

　　募投项目4000吨高等级粉末冶金零部件项目将会大范围提高产能，是原来的2倍以上，鉴于前期产能利用率就不足，云云大的募投项目是否另有须要？

　　对此，海昌新材回复时间财经表示，相干问题已在招股书和落实函回复中予以披露说明，公司严酷遵取信披原则，真实、准确、完备地披露相干信息。

（文章来源：时间财经）

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